就在几年之前，每当听闻这样的消息，还无不激起国人的民族自豪感，而今，面对当前的宏观经济形势，现在的我们不得不以复杂的眼光来看待这份“荣誉”带来的实际作用。巨额的外汇储备增强了我国宏观调控的能力，却也抑制了货币政策的独立性；它极大的维护了人民币的信誉与国际地位，但却也带来人民币升值的巨大压力；它根本上提高了我国的对外支付能力，但又随之增加了外汇储备的成本，潜藏更大外汇风险。在国内通胀逐步加剧的情形下，外汇储备的持续增加更直接带来的是宏观调控难度的加大。如何才能做到趋利避害，管理和使用好这样一笔巨额财富引起了众多业内人士和专家学者的讨论。

    最大限度保值外储

    目前，国内经济界专家普遍认为，合理利用外汇储备首要任务是安全和保值，适当增加贵金属储备已成为我国当前的最佳选择。这样做一方面可以起到保值增值的效果，同时也能为未来人民币国际化和成为主要国际货币做好必要的铺垫。

    也有学者指出，身处经济全球化的今天，如此巨额的外汇储备的保值已经不可能单单是一国自身就可以完全解决的问题，它直接关系着各个国家的利益和人民生活水平。当今，我国的外汇储备仍然以美元为主，而美国相当一段时间内放任美元贬值的做法实质上在侵蚀我国的财富。强大的外储支撑不能不成其为我国争取国际货币市场中更有利地位的砝码，合理利用外汇储备的优势地位也是外储保值，维护国家经济权益的必要手段。

    利用外储支撑实现经济结构转型

    中金公司首席经济学家哈继铭认为，外汇储备管理始终遵循的是“流动性”原则。作为国际贸易支付的工具，它在担负国际市场结算中流通职能外，还应发挥支撑我国的经济结构转型的作用。

    一方面是强化现行的外汇管理体制，防范和化解可能存在的金融风险。专家分析：到目前为止，我国的金融全局尚未受到外汇因素的直接冲击。但也有专家指出，国家并不能因此放松对外汇管理风险的警惕。据悉，国家外汇管理局正考虑通过对境内银行的非居民人民币账户进行更加严格的统计监测，来观察分析外汇流动资本进出的异动情况。这为外汇储备和经济安全再加上了一把保险，同时也是在引导入境外汇理性的做出使用方向的选择，刹住短期投机性行为的升温势头。

    另一方面是巨额的外汇储备可以成为支撑国内产业结构和外贸调整的有力保障。最近，世界银行高级副行长林毅夫表示，中国的外资、外贸政策应该进行调整，重新定位，资金已经不再是中国经济发展的主要瓶颈。外汇储备可以利用这一时机，为吸引国内所没有、对中国经济发展至关重要的高新技术提供资金上的支持。通过对高新技术的引进吸收，我们既可以提高总体经济的质量，改变以往传统的经济增长模式，又可以缓解贸易逆差，释放部分外汇占款压力。中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军教授则提出，较高的外汇储备也可以使我们在外贸政策上限制高污染、高能耗产品的出口，提高自主创新的能力创造更大的空间，从而引导出口产品结构的优化。

    实施鼓励多元化的对外投资策略

    高额外汇储备提高了外汇储备成本，增大了储备风险，只有尽可能的开发新的投资渠道，分散外储的投资风险才能有效化解和利用外汇储备所带来的能效。专家指出，持有巨额储备不但必须承担资金不能投向其他更有效益方面的机会成本，而且潜在的通货膨胀风险以及持有美元资产的贬值风险更是不可小觑。

    长期以来，我国的外储投资的主要方向是美国债券，这种较为单一的投资形式是我国外储投资的风险所在，随着美国次贷危机的爆发，这种风险明显地被放大在我们的面前。所幸的是，据最新的资料显示，4月底我国持有的美国国债余额创下历史新高，但美国国债在我国外汇储备中的占比正在下降。外汇局原副局长魏本华曾表示，随着外储规模的增长，收益性目标将放在更加突出的位置。分析人士认为，虽然尚不清楚具体投向，但外储的投资方向多元化的步伐不久即将迈出。

    让有实力的企业走出国门发展是中央明确支持的方针，也是新时期企业成长的必由之路。适时鼓励企业走出去，借助民间向外拓展的力量实现外汇储备使用效益的最大化。用手中的外汇资源去助推他们走向全球视野的经济舞台，不仅利于企业的发展壮大，也可以将庞大的外汇储备发挥更大的作用。

    中国社科院金融研究所所长李扬建议：“国家要有独立的专设机构，通过发行本币债券，向央行收购外汇储备并进行积极管理。”这一点也可以从前不久传出的外汇局旗下基金先后入股澳新银行、BP可以初见端倪。（林磊）
来源：中国经济网